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來源：北京商報
“馬年炒馬斯克”，股吧的句戲言背后是埃隆·馬斯克開年在我國資本市場上掀起的熱潮。
在AI、芯片等科技新勢力霸榜的節點，未曾料到，市場輪動的熱點轉向光伏板塊，太空光伏概念燃爆資本市場，而馬斯克則是這場資本盛宴的“點火器”。在馬斯克力挺太空光伏、“摸底”光伏產業鏈后，A股光伏板塊前期已經歷大漲行情。而眼下，這備受市場關注的熱門賽道，再度傳來新動態。
據報道，馬斯克旗下企業正加碼光伏制造布局。受上述消息影響，2月9日，光伏板塊再度大漲，協鑫集團斬獲四連板，TCL中環、旭股份等龍頭股也紛紛漲停。
經北京商報記者計，自太空光伏概念爆火后，即1月23日—2月9日，A股光伏板塊集體“回”2000億元。
近年來，光伏行業進入產能過剩階段，反內卷也是行業內直喊的口號，地面光伏經歷輪又輪激烈競爭后，已透支未來的增長趨勢。據光伏行業協會預計，今年光伏新增裝機規模180—240GW，同比下降23.81—42.86。這意味著，從終端角度來看，今年光伏行業將出現增速下滑。
在業內人士看來，地面光伏產能過剩，尋找增量成為產業訴求，而太空光伏恰時出現。另外，疊加商業等市場需求的持續擴容，也為太空光伏注入核心驅動力。
不過，對于太空光伏的發展前景也要審慎看待，是機遇也是挑戰。目前，太空光伏尚處技術初步探索階段，產業化進程受技術發展、行業政策、市場環境等多面因素影響。總體而言，馬斯克為太空光伏產業開想象空間。
“回”2000億元
2月9日，光伏板塊繼續大漲，此外BC電池、鈣鈦礦電池、TOPCon電池板塊輪番活躍溫州家具封邊膠廠，投資者賺錢應明顯。
截至當日收盤，光伏設備股中，協鑫集成漲停收盤，斬獲四連板；聚和材料“20cm”漲停，旭股份、TCL中環等龍頭股也以漲停收盤；明冠新材、拓日新能、帝爾激光、宇邦新材等多股紛紛大漲。
消息面上，據媒體援引知情人士報道，特斯拉正在美國多地評估選址，計劃擴大太陽能電池制造業務。上述消息也讓市場預期具備迭代與快速響應能力的頭部設備商，有望切入特斯拉及SpaceX供應鏈，為行業開成長空間。
從馬斯克力挺太空光伏到其團隊“摸底”光伏產業鏈，今年以來，光伏板塊經歷波又波大漲。據了解，1月22日，馬斯克在瑞士達沃斯世界經濟論壇年會期間力挺太空光伏，并披露關鍵產能規劃。馬斯克表示，SpaceX與特斯拉正同步進太陽能產能提升，目標為在未來三年內實現每年100GW的太陽能制造能力，用于地面數據中心與太空AI衛星供能。
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所謂太空光伏，就是通過在太空中部署大型太陽能電站，將太陽能轉化為電能并以微波或激光形式傳回地球，或直接為軌道上的衛星、空間站甚至未來的月球/火星基地供能。相比地面光伏，太空光伏具備晝夜交替、天氣干擾、光照強度等優勢。
上述消息在市場上傳播后，1月23日A股光伏板塊集體大漲。歷經幾個交易日大漲后，光伏板塊出現小幅回調。不過，則關于馬斯克的傳聞再度襲來。
今年2月初，市場上就有關于SpaceX團隊到訪協鑫總部，考察其在美國進的顆粒硅和鈣鈦礦項目。直至2月4日，有關馬斯克團隊“摸底”光伏企業的消息開始在市場傳開，考察采用異質結、鈣鈦礦技術路線的公司，涉及企業包括晶科能源、TCL中環等。
當日，北京商報記者也從協鑫集團官了解到，“馬斯克團隊確實來調研了”。消息的進步確認，再度引爆資本市場行情，光伏股2月4日再度集體大漲。經同花順iFinD統計，在目前70只光伏股中，陽光電源、隆基綠能的總市值仍位居、二，截至收盤，兩公司總市值分別約為3178億元、1453億元。經計，目前70只光伏股的新總市值約為1.99萬億元。
而截至今年1月22日收盤，70股總市值約為1.79萬億元。經計，1月23日—2月9日，光伏股總市值集體“回”約2022億元。
“小心翼翼”的牛股們溫州家具封邊膠廠
股價大漲之下，企業端則小心翼翼。“公司股價又漲停了，都害怕監管發函來問。不過，公司已發布公告提示風險了。”2月9日，在與北京商報記者交流時，某光伏企業負責人坦言。
概念炒作股價后，緊急提示風險成為各大牛股“要且唯能做的事”。例如，已斬獲四連板的協鑫集成，曾在2月5日披露的公告中表示，截至目前，公司暫未獲得“太空光伏”域的相關訂單，該域未對公司經營業績產生實質影響，pvc管道管件膠未來是否能夠帶來業務機會亦存在不確定。光伏組件龍頭晶科能源也在近期披露公告稱，截至目前，公司主營業務產品仍聚焦地面光伏域，未有涉及“太空光伏”的訂單收入，未對公司經營業績造成影響。
天光能則于2月6日披露公告稱，截至公告披露日，未有涉及“太空光伏”的相關訂單收入，未對公司經營業績造成影響。不過，天光能面2月9日在接受北京商報記者采訪時提到：“針對太空光伏域，公司目前在砷化鎵、晶體硅、鈣鈦礦疊層電池三條技術路徑均有布局。目前來看，未來中軌和軌還是會以砷化鎵為主，低軌通信衛星和晨昏軌道力衛星先期將會應用以P型HJT為代表的晶硅電池，后續將入鈣鈦礦疊層電池。”
“公司將注于太空光伏電池組件技術研發和生產銷售，持續擴大與國內外先的商業客戶（企業/機構/科研院所）的作規模，并逐漸向太空光伏鏈主企業發展。”天光能面表示。
實際上，當談及近期資本市場掀起的“太空光伏”炒作熱潮，某不愿具名光伏企業負責人對北京商報記者表示，公司也希望股民能享受到其中的紅利，過個好年，不過公司確實對短期過度炒作可能引發的潛在風險存在擔憂，“畢竟股價漲得再，終也需要有公司業績做支撐”。
若從產業端分析，企業“擔憂”背后的因素則為顯而易見。光伏行業正處新輪度調整期，行業供需錯配的層次矛盾尚未根本解決，多數光伏企業的經營仍面臨較大挑戰。這點也在A股光伏企業2025年業績預告中得以具象化呈現。
經同花順iFinD統計，截至目前，在70A股光伏企業中，共有49披露了2025年度業績預告，其中36股凈利預虧，占比73.47。49股中，硅料龍頭企業通威股份2025年凈利預虧規模居；TCL中環全年凈利預虧82億—96億元，預虧規模位列二。天光能則以65億—75億元的預虧規模位列三。“在行業反內卷的帶動下，公司認為今年組件業務有望減虧。同時，公司也在積動分布式業務、解決案業務、儲能業務的發展，增加營收和利潤規模。”天光能面對北京商報記者表示。
除上述3股外，2025年凈利預虧50億元的還有晶科能源、隆基綠能2股，兩公司全年凈利分別預虧59億—69億元、60億—65億元。另外，還有晶澳科技、東日升、旭股份等9股預告凈利潤下限在-50億至-10億元。
狂炒作下，也有部分光伏股股東拋出減持計劃，欲位套現。例如，2月9日，協鑫集成披露公告稱，公司股東前海金控擬減持不1.01公司股份。
能否走向現實
近年來，光伏行業進入產業過剩階段，地面光伏在經歷又輪激烈競爭后，透支了未來的增長趨勢。
2月5日，在光伏行業2025年發展回顧與2026年形勢展望研討會上，光伏行業協會預計，“十五五”期間全球年均光伏新增裝機量725—870GW，同期年均光伏新增裝機量為238—287GW。光伏行業協會預測，國內光伏新增裝機規模短期調整后將重回增長態勢，其中今年裝機規模觸及低點，之后回升，預計全年光伏新增裝機規模180—240GW。
不難看出，在地面光伏產能過剩情況下，尋找新增量成為產業訴求，太空光伏則恰時出現。“現在國內光伏確實比較卷，太空光伏也給光伏行業帶來新思路。”某不愿具名光伏企業負責人告訴北京商報記者，“行業內企業目前都很關注這個域，應該也都想‘吃到’這波紅利。”
不過，就目前來看，行業內多光伏頭部企業均曾在公告中直言，目前太空光伏尚處技術初步探索階段，產業化進程受技術發展、行業政策、市場環境等多面因素影響，未來技術應用與產業化落地仍需要定的時間周期。
不過，總體而言，馬斯克的力挺為太空光伏產業開想象空間。世界院士聯會執行秘書長吳斌對北京商報記者表示，展望未來，太空光伏有望成為未來能源體系的重要補充。
中信證券則認為，判斷個技術是不是炒作，關鍵看其有沒有真實需求、有沒有工程落地、有沒有商業閉環，而太空光伏恰恰在這三點上，都已跨過“概念”階段，正在進入規模化部署的前夜。“太空光伏始于國戰略的緊迫占軌，成于通信星座的大規模部署，爆發于AI力的能源革命。這不是PPT故事，而是條清晰的‘軌道—通信—力’演進鏈條。”
不過，伴隨技術突破、需求擴容、資本加持等，終能否動太空光伏逐步走向現實，還需要時間驗證。“目前，太空光伏技術仍處于探索和驗證的初期階段，確定明確的技術向為時尚早。”光伏行業協會執行秘書長劉譯陽曾表示。
中金公司研報也認為，太空光伏需求的核心增量主要基于低軌衛星星座的規模化組網節奏、發射能力與成本下降（頻發射/可復用），以及下游通信與太空力等應用的商業化兌現帶來的持續補網與增量部署。若后續行業出現火箭發射成功率波動或重大失誤致發射節奏擾動、重型運力/發射基礎設施建設與審批不及預期、頻軌資源協調與規進度偏慢、下游客戶采購策略在未來趨于保守或項目延期、應用商業端變現弱于預期則星座部署與單星功率升可能放緩，從而致太陽翼、電池片與電源系統等環節的訂單釋放節奏與規模不及預期，對相關公司收入、盈利與估值形成階段壓力。同時，該域也存在技術迭代與產業化落地不及預期的風險。
“盡管當前面臨技術、成本、產業鏈等挑戰，但隨著商業的進步（如可回收火箭）、光伏技術的突破（如鈣鈦礦疊層電池），太空光伏有望成為我國光伏企業的‘新增長’。”企業資本聯盟理事長柏文喜表示。
北京商報記者 馬換換 蔓蕾
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